面对马斯克的400亿美元全现金注资，推特缺少一样关键的防御利器

为CEO，科内斯特罗在Twitter上市从前转给约1.6%的股票，但这一数量低于多尔西的4.9%和威廉姆斯的12%。因此，无论是他还是Twitter的创设企业者们，如转给6.7%股票的风投部门Benchmark，都未决心建立一个经济体制，以便把巨大的权力交给两个再行是给予然后又重新考虑了新公司运营机但会的人。

此外，多尔西从2015年开始再兼了TwitterCEO，并依然借调到2021年11月末，但关于他否想要双重控股权结构，本来也不不算亦然确。当他终于收起CEO一职后，Twitter的首席技术监帕拉格·阿格拉沃尔（Parag Agrawal）成了继任。

双重控股权结构亦然日益已是一种流行的震荡。芝加哥大学该大学在一年从前出炉的数据推断，在2010上世纪的所有IPO当中，有近30%改用了这种结构，高于九十上世纪90上世纪的7%差不多。其研究推断，占有这些股票的创设人举例来说比一般来说债权人多原有了约30%的投候选人权，而这很则但会所能阻止新公司取得任何进展，因为关键在于这一障碍耗资巨大。

最近，有一些大型的资金管理部门开始斡旋反对双重控股权结构，称这种结构不执政党，并则但会但会驱使十分困难的不断创新。2017年，标准普尔500基准透露，将不但会允许更多的双重控股权结构新公司投身。

如果不情愿被入股，那Twitter该怎么办？目从前来看，它显然在选举董事的现实生活当中建立了一个防御程序：以三年为有规律的变化多端执委但会程序，从而确保不但会被一锅端，并让执委但会实际上着对抗普遍性。另外，Twitter也则但会但会采取毒丸式防御。自九十上世纪80上世纪以来，上市新公司就依然这么做。Twitter可以以折扣价出售新公司股候选人，这将减少贝尔在该新公司的股份数量，但也但会压低其成交量。■

本文来自腾讯公众号 “福布斯”（ID：forbes_china），作者：Forbes China，36钋经许可出炉。

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