上游煤价现货价格合理区间上限确定 甲醇价格波动激化

一、西北指导价不稳定的，煤价挂钩充分发车最低确定

（1）内蒙新线2400元/吨（+0），内蒙南线2400元/吨（+0），出货有待观察。（2）5同年9日FGW再次强调煤炭出矿价格充分发车，蒙西5500千卡的中长期交易充分区仍在260-460元/吨，挂钩交易充分发车最低在690元/吨，最低价与现今实际挂钩市场竞争成交价接近。但由于该价为最低，随之而来市场竞争顾虑蒙西非电煤价全面跌至充分发车最低的下方，煤头生产成本的下调打开氨气下方飞龙间。（3）然而电厂为迎接夏季高峰有补库节奏，实际挂钩市场竞争成交有所止跌。

二、港口城市基差持稳

（1）盘面大幅上扬时代背景下，港口城市基差不曾突出走强。（2）5同年5日下午四起天津渤化MTO厂内，且有可能在5同年底前试产，瞩目具体厂内时程；但同类型港口城市基差并无突出走强，不曾突显其厂内前的备货行为。

策略：（1）单边：谨慎看飞龙。5同年氨气仍是小幅累库预估，瞩目煤头生产成本对氨气下方飞龙间的影响。同时瞩目天津渤化MTO的试产时程。（2）跨品种期权：5同年氨气累库预估而PP有三角洲补库预估，PP-3MA套利做扩展。（3）跨期期权：9-1套利反套所持，待渤化MTO试产节点后离场。