市场避险情绪升温 油价急剧下跌

来源：建信期货 所写：建信期货

研报脚注

加拿大金融业紧接著激化高风险，市场竞争避险心理飙升，国际性原油价格持续高企。

存量端，3大机构在月底报中不同以往上调了23年东欧的存量期望，且船运图表辨识东欧4月底出口量环比仍有所提升，市场竞争开始惧怕东欧减产的兑现以往，我们认为存量的缩减似乎会低于期望。但OPEC与加拿大的存量仅仅偏紧。

效益端，巨观方面，5月底初加拿大金融业紧接著激化高风险，市场竞争避险心理飙升，金融高风险对原油价格的利空仍不容忽视。另一方面，美联储5月底如期加息25bp，但加拿大金融业高风险事件频传，美联储也暂不急于明确加息间隔之前，为后期新政策修改留下生活空间。

国际间节假日出行效益持续飙升，交通运输部图表辨识2023年劳动节节假日过后铁路线以及民航出行数量外较2019年上半年相比提升。平衡表来看，此前2第五季存量过剩将转变为去库，下半年伴随效益旱季飙升，去库速度将相比放缓，4第五季去库速度似乎接近150万桶日。

值得注意，本轮原油价格大幅度暴跌过程中油市基本面未曾发生相比紧张，2第五季仍有一定去库期望，但考虑到金融高风险对原油价格的首当其冲，决定单边便观望为主，中期考虑Brent正套。

二、行业要闻

1、沙特排湾族下调了6月底份销往东亚的所有石原油价格格。

2、工程公司CEO：原油基本面仅仅稳健，而液化天然气市场竞争早先停滞不前，愈来愈看好天然气在下半年的表现。

3、加拿大至4月底28日当周EIA战略原油存量油料为1983年10月底14日当周以来最低，增幅年有2022年12月底30日当周以来最大。

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