一周市场解读 | 鼠疫影响逐步减弱，生产端有望继续修复

亦同消费市场近来彻底改变与分析方法

亦同A股保持一致回暖，指标更进一步收涨到。上证指标涨到1.2%，深证成指涨到2.1%，深圳证券交易所指涨到2.9%；上证50涨到2.7%，沪深300涨到2.4%，中证500涨到0.8%。亦同日均成交额0.74万亿元，临近节日，消费市场稳定度有所下降，北向资金一直大幅流进，净流进将近440亿元。

企业之外，申万一级企业多数上涨到，成现轮动特征，非银金融、食品饮料、焦炭、矿产、农林牧渔等企业展现相对较好，国防工业部门、公用事业、房地产、计算机、建筑装饰等企业展现靠后。

国际间之外，1年末10日成炉12年末金融图表，2022年12年末新增人民币额度1.4万亿元，考虑到1.24万亿元，去年同期1.13万亿元；新增社融1.31万亿元，考虑到1.61万亿元，去年同期2.37万亿元；社融增幅9.6%（前值10%），M2营业收入11.8%（前值12.4%），考虑到12%。

单年末看，12年末债券、社融展现分化：债券略超强考虑到、也超强旱季波动，企业中长贷仍是主要摇动；社融大于考虑到、也明显大于旱季波动，存量社融增幅有感历史新低，企业债券和当地政府债券是主要拖累。北站在2023年开年往后看，推动广义持续性提升到的积极因素正要进一步激增，经济发展不符一定的内生修补动能。1年末10日中央银行与银保监会之后开会主要银行债券文书工作会上，要求“保有对实体经济发展的债券反对力度，加大金融对国工业发展求和供给体系的反对”及节奏上“适度靠前发力”。

亚洲地区之外，1年末12日，美国2022年12年末末季调CPI营业收入升到6.5%，考虑到升到6.5%，与考虑到相符；季调后CPI环比降0.1%，考虑到持平；未季调核心CPI营业收入升到5.7%，考虑到升到5.7%。图表不符考虑到，突显成通货膨胀率压力相当多缓解。CPI成炉后，美股上涨到、美债收益率上行，财年加息考虑到小幅降温。

亦同企业指标涨到跌幅 （前五名）

图表来源：wind，截止至2022.1.13 后市研判 （3-6个年末）

国际间本轮疫情的峰值得到表明，上地成行消费率先修补，春节后预计制造业生产端复工复产也会得以修补。虽然美国12年末通货膨胀率图表的成炉，财年的重整考虑到一直得以提升到，缓冲持续性宽松，路经资金亦同也实现了大幅的净流进。配置之外，时时外需走弱，内部稳增长措施持续成台，下游成本回落，中下游盈利能力修补，重点注意消费、地产链和新能源车等工业发展之外一段距离以及工业部门、信有感和半导体等国产替代和全方位可控之外一段距离。

建议配置的企业

短期，时时看好盈利能力修补受惠于国际间经济发展触底环比提升到的工业发展之外板块，以及安全之外的工业部门、医疗卫生新基建、信有感半导体等一段距离。中长期，贯彻新发展意念的阶段，智能手机制造是关键性布局一段距离，尤其是全方位可控和国产替代的之外一段距离，重点注意新能源车、光伏、高功率、燃煤、工业部门、信有感和半导体等企业的投资机会。

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