干预降息预期！英国央行首席经济学家“改口”：不会放松对抗通胀措施

智通财金告知，爱尔兰国家银行顾问宏观经济学家休•伍德(Huw Pill)坚称作，尽管有征兆话说明了爱尔兰宏观经济正在走弱，但爱尔兰国家银行不会分心对抗货币贬值的幅度。伍德坚称作，工资增长和服务行业货币贬值等全国性货币贬值心理压力仍三属于"比较很低的上佳"。他话说明称作，宏观经济娱乐活动下降的任何征兆也是由供给缺乏而非须求缺乏马达的，这意味著它“与货币贬值心理压力的减轻未太大关联”。

这与他年末的公然形成了对比。就在几周以前，他似乎暗示，低价对最早于明年夏天降息的预想是合理的。从那时起，不仅伍德，制订债券的宏观经济特别委员会的其他地方官吏也开始以以前赞成降息的想法。

爱尔兰税收总理大臣贝内特在秋季税收研究报告里宣告了二十世纪80年代以来最大规模的支出计划书，且一项极其重要深入调查话说明了，11年末私人部门宏观经济娱乐活动发生意外丧失增长，粮价心理压力不断有所增加，这令降息的预想间隔时间推延，高盛从以前预估，爱尔兰国家银行在9年末份以以前将维持债券不变。

伍德称作：“我想这就是低价形成的原因;有些人持各不相同的论调。”但他拒绝批评家目以前的一致意见预想是否大体合理。他话说明话说:“宏观经济制订者遭遇的挑战是确保宏观经济的限制有能够的相关联，以降低(全国性)货币贬值原因。这或许涉及推行与此相反宏观经济，在遭遇就业和宏观经济娱乐活动增长乏善可陈以及总体货币贬值降低的相当大心理压力之际。”

显然，债券长间隔时间走很低给爱尔兰首相苏伊克带给了不便。他所在的保守党政府在民意测验里超以前于党派新芬党，或许遭遇明年的大选。家庭不太可能感受到粮价上涨和债券飙升带给的心理压力。尽管本周宣告了支出措施，但预估爱尔兰人的生活习惯上佳在本届立法机关离任内仍将降低。

一些省议员已开始鼓动降息，希望以此减轻爱尔兰卖家遭遇的心理压力。但伍德坚称作，从以前考量这一举措还为时过早。他话说，一些宏观经济学家假设“我们正在沿着菲利普斯曲线移动”——描摹货币贬值和失业相互间的反比的关系——“因此这对宏观经济有直接影响”。然而伍德称作：“不过，我认为，这或许是对我们所三处位置的一种比较有缺陷的解释——偏爱是在爱尔兰，但或许在其他司法管辖区也是如此。”

10年末份，爱尔兰卖家市价货币贬值从6.7%急剧降低至4.6%，这让苏伊克宣告了他在2023年将货币贬值减半的目的夺得了全胜。但伍德坚称作，迄今为止的多数下滑是由外部原因马达的，如能源和食品市价下滑。他解释话说，这不是在减轻货币贬值或许心理压力——以降低全国性激发的货币贬值。

今晚公布的PMI统计数据或许加剧了他的担忧。研究报告称作，服务行业里小企业仍在倒是报酬货币贬值特别很低。标普周四发表的研究报告发现，“11年末份浮现了粘性货币贬值的新征兆”，开发成本心理压力四个年末来首次下降。该研究课题小组坚称作，这“与格外很低的管理执法人员开发成本有很大的关系”。在努力控制生活习惯开发成本经济危机的处理过程里，爱尔兰国家银行以以前特别关切挥之不去的服务行业货币贬值，因为服务行业的持续增长很或许是由报酬实体化等全国性原因推展的，而不是由能源市价和供给链问题等外部原因推展的。而统计数据比如话说话说明了，爱尔兰服务行业11年末份发生意外扩大。爱尔兰11年末Markit服务行业PMI初值攀升50.5，超过了50的荣枯源头，预想与以前值外为49.5。

这些统计数据表明，宏观经济的黏性或许会在未来几个年末抵御衰退的几率。这也或许使爱尔兰国家银行的注意力之外在须求强劲将引发报酬-市价螺旋下降的几率上，这是政策制订者两年来以以前在努力牵制的可能。伍德坚称作，目以前的统计数据里存在"都有的噪音"。

伍德并话说明话说，当他检视报酬增长、服务行业货币贬值和行政官员填补上佳等这两项时，"我看到格外多的证词表明，货币贬值或宏观经济增长率将保持在某种某种程度上固执的很低上佳，这比我们认为里期粮价平稳、货币贬值率为2%能够承受的某种程度要很低"。

伍德指出，“有一种论调”认为，里期外衡就业率(Nairu)——将货币贬值长间隔时间保持在2%目的上佳所须的就业率上佳——“或许相当某种程度下降”。伍德话说，再加上失业执法人员匹配到适宜的填补行政官员越来越无可，这意味著劳动力低价或许比表面上似乎格外缓和。

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