毛利率高达98%，欧美国家2D CAD排名第三的浩辰软件冲上市 | 专精快报

文 | 李咏岚

编辑 | 彭孝秋

软氪谎称，苏州浩辰软件股份有限该公司（一般而言简称“浩辰软件”）近日打开新股申购，在科创支架港交所，发行价格为103.4元/股，市值为34.8亿元。

浩辰软件是主要从事CAD相关软件的生产及示范销售销售业务，分属江苏省专精特新大公司。其核心商品还包括浩辰CAD、浩辰3D、浩辰CAD看布君等，用户遍布塔楼、水利水电、成品、铁路、海运等专业领域。

去年各个方面，2020-2022年间，浩辰软件的营业额分列 1.86亿元、2.36亿元、2.41亿元，近三年举例来说经济总量为16.21%；归母上年分列0.48亿元、0.70亿元、0.62亿元，近三年举例来说经济总量为48.12%；主营销售业务毛利率分列 98.27%、98.58%、98.94%。

浩辰软件2023年月末营业额为1.25亿元，较去年同期的1.02亿元增加22.34%；上年为0.26亿元，较去年同期的0.24亿元增加10.29%。从整体来看，浩辰软件的盈余能力较优。

布源招股书

在传统观念CAD软件领域，浩辰软件的商品可以分作2D CAD与3D CAD两大类别,主要应用于工程工程与制造行业。其中，2D CAD系列商品是该公司的劣势商品，在国内市占去率位居第三。但是2D CAD总体零售商生产能力并没有3D CAD那么相当可观，而浩辰软件在3D CAD领域尚不具备劣势。

而CAD云化销售业务与网络网示范销售业务是成立在传统观念的CAD软件的并重，以CAD软件作为多种类型，提供会员完全免费服务项目、应用授权服务项目与示范服务项目。其中，示范服务项目通过主要是开屏、信息流、Banner等方式示范零售商指明的服务项目或商品而实现补贴。

布：该公司销售业务与商品相关联

值得注意的是，浩辰软件的主营销售业务补贴主要来源于2D CAD商品。2020年—2022年间，2D CAD商品带来的补贴分列 1.46亿元、1.67亿元、1.62亿元；占去主营销售业务补贴的数目分列 80.08%、71.86%、67.98%。该公司销售业务兼具亦然的特点。

布：各销售业务补贴上述情况

根据招股书披露，浩辰软件的用户伸展全部 97 家外资的六成以上，还包括欧美塔楼、欧美电力工程、欧美石油化工、欧美机械工业等多家知名外资或其的下属大公司。华为、三一大公司集团、农夫山泉亦是浩辰软件的极为重要零售商。

浩辰软件的主要竞争对手还包括中望软件（688083.SH)、山下办公(688111.SH)、盈建科（300935.SZ）、广联达(002410.SZ)、致远网络(688369.SH)。其中，中望软件是A股数家CAD港交所大公司，与浩辰软件销售业务近似于度较高。中望软件在2023年月末的营业额为2.76亿元，相较而言，浩辰软件的营业额生产能力（1.25亿元）未及中望软件的一半水准。

生产投入各个方面，浩辰软件在2020年、2021年、2022年生产经费分列3043.88万元、4157.87万元和5190.38万元；生产经费率分列16.37%、17.60%、21.56%。尽管浩辰软件生产经费保持较较慢增加，但生产经费占去营业额的比重仍远极低同行业欧拉该公司均值。

布：同行业欧拉该公司生产经费率

目前来看，浩辰软件的盈余能力较优，但是仍存在销售业务亦然、营业额生产能力相比行业龙头差距较大、生产经费率低的问题，并不需要再次观望。