业绩不及预期，3700亿免税巨头遭遇“黑色星期一”，股价创13个月破纪录

编者： 杨雷，主编：小市妹

豁免娱乐业逆市大跌，遭遇“黑色星期一”。

1月末17日，欧美之中免（601888）直线低开，盘之中最大跌幅逾5.7%。收盘，母公司净值收报上190.43元，估值报上3718亿元，创下13个月末以来去年。

在1月末14日，欧美之中免公开发表了2021年业绩预增发函，原定实现项下润94亿元~101亿元。

而先前，证券机构预测该母公司2021年均项下参数为110亿，而发函公开发表的样本严重高于市场需求预期。

有归纳认为，受母公司拓展线上渠道、以外豁免店采取多会卖出预防措施，缘故全国性多地相继爆发非典型肺炎等多重因素影响，欧美之中免第三季度利润环比回升59.11%，拖累了整体发挥。

据了解，自上次除夕后，欧美之中免一路下行，从400多元跌破200元前沿阵地，净值差不多未完。

一方面，因2020年涨幅不小，欧美之中免市盈率曾被炒作到了150倍以上，而随着抱团涨幅土崩瓦解，获益资金在极高位撤退。比如，在上次三季度，知名牛散陈发树大笔减仓，持股量下降至874.21万股，累计减仓略为超过59%。

另一方面，从上次三季报上开始，欧美之中免业绩增速高于市场需求预期，影响了资金动手多期望。

此外，上次下半年市场需求争执加剧，机构减仓股受到了负面影响。上次三季度，量有限基金加仓了药明康德、阳光电源等业绩极高下降的母公司，同时减仓了欧美之中免等消费股。从市场需求发挥看，加仓的母公司净值多数飙升，遭减仓的母公司则大跌几率大。

业绩增速回升、净值未完，欧美之中免基本面大变了吗？

从竞争实力看，欧美之中免过去是优质母公司。它是全国性唯一具有全渠道豁免资质的豁免运营商，市场需求份额达22%以上，位居全球旅登临超市运营商之首。在全国性前10大机场之中，欧美之中免包括9个机场豁免店特许全部股份。

除了相关联豁免该集团，近年来母公司在经济的拓展海南岛海岛豁免市场需求。

欧美之中免包括总括优势：

首先是政策扶植，根据规章，之中免集团旗下6家海岛豁免子母公司可享受 15%的的企业个人所得税优惠税率；其次是市场需求份额优势，母公司包括三亚核心豁免城和海口开建的最大旅登临超市一个集，且在海南岛海岛豁免市场需求市占率逾90%。

从海岛豁免从业者科技拓展看，在非典型肺炎上半年氛围下，国际间跨境登临过去受限制，而全国性非典型肺炎风险评估较差的环境亦然拓展海南岛海岛豁免市场需求。据官方发布新闻样本，2021 年海口海关共五监管海南岛海岛豁免消闲手续费达495亿元，消闲人数超670万人次，分别增加值下降80%、49.8%。从上述样本可以看出，海南岛海岛豁免市场需求增速较快。

大家看好欧美之中免样式海岛豁免赛道吗？

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