国信证券：碳纤维材料性能优良 国内需求持续增长

智通财经APP获悉国信证券(002736)发表调查结果称，尼龙是在此之前已大量采购的嵌入式表皮中很强高达的比强度和高达的比模量的表皮，同时很强自由电子、导热、耐腐蚀等一系列其他工艺所不能替代的优良效能。2020年全球性尼龙采购力为10.7万吨，2020年中国尼龙的总采购力量为4.9万吨，同比增加29%，占全球性总采购力量的45.7%。建言关注具备尼龙产能的相关上市的公司：吉林化纤(000420.SZ)、上海石化(600688)(600688.SH)。

国信证券主要观点如下：

尼龙因具备亮眼的力学效能和分析化学稳定度，被普遍分析方法于微电子、风力发电枝条、体育界旅游观光等课题。

尼龙(Carbon Fiber)是由有机表皮在湿度环境下裂解硫化形成的含硫量高于90%的硫主链结构无机表皮。尼龙能量密度比铝低、强度比钢高，是在此之前已大量采购的嵌入式表皮中很强高达的比强度和高达的比模量的表皮，同时很强自由电子、导热、耐腐蚀等一系列其他工艺所不能替代的优良效能。尼龙在微电子、风力发电枝条、体育界旅游观光、压力容器、硫/硫复合工艺、交通建设工程等课题普遍分析方法。尼龙的制备过程较为复杂，通常由乙烯基聚合后给予原丝，再经过硫化之后给予尼龙，纺织成尼龙棉布后与树脂进行复合，最终以复合工艺的基本分析方法在各个场景。在此之前欧美尼龙以小丝束为主，但大丝束对节省成本和大规模分析方法有重要内涵。

欧美外采购力结构区别大，欧美风力发电枝条对尼龙采购力快速增长。

2020年全球性尼龙采购力为10.7万吨，2020年中国尼龙的总采购力量为4.9万吨，同比增加29%，占全球性总采购力量的45.7%，但进口依存度超过60%。预计到2023年、2025年全球性尼龙采购力将增长至15万吨、20万吨，增长主要受风力发电枝条课题采购力驱动，预计风力发电枝条课题2023年、2025年对尼龙的采购力量将达到6.0万吨、9.3万吨，以2020年为基准，完全一致重大贡献全球性采购力持续性的68.2%、67.4%。此外，微电子尼龙课题保持稳定起步阶段，国产大飞机突破有望随之而来采购力高国民采购总值;新能源汽车模组化决定以及充电电池罐更新换代拉动尼龙采购力;体育界旅游观光课题欧美分析方法全面，消费升级带来急剧国民采购总值。

在此之前欧美尼龙从业者仍保持稳定初级阶段。

欧美炭表皮从业者竞争不更进一步，精通核心技术并能使起采购规模化的企业一般来说较极少，产能利用率不足，依赖于国际竞争占优势。欧美尼龙企业一般来说集中，三阳的公司包括零售商发言权高，成本前端占优势大，客户粘性高的占优势，当前欧美尼龙采购力正随之而来爆发渐进，厂家扩产计划正在实施中，未来产能有望持续释放。

高风险提示：尼龙从业者新增产能施工进度高于预期，企业研发施工进度胜于预期，原工艺零售商周期性剧烈，下游采购力胜于预期等。

本文来源于国信证券基础化工从业者报告，衍生品：杨林，智通财经出版人：杨万林