达里奥：配置金子的5个理由

来源：Wind

香港万得中央社报道，白银从4月以来从未反弹一段时间，但是在桥水Fund创办人将近里奥看来，当前仍有5个先前一直配有白银。

将近里奥鲜为人知了近500年的世上性社会发展史，忽视最近一个白银握有世上性因素力的周期是1930-1945年，那时候世上性既有又在重复使用曾因的当下。他在文章中提到：“愿景的日子很显然与我们活着经历过的显然不同，但与在此之前遭遇过的许多次相近。研究发展史可以让我们寻觅同意愿景显然拓展的循环模式。”

在将近里奥看来，世上性急需债券制度刚刚遭遇表列出5个变化，而这些痕迹正是持有白银的先前。

一、（重要充值债券）英国政府财力耗尽

首先，当“世上债券”英国政府财力耗尽时，财力量最少英国政府总收入，因此这些英国政府制造了大量偿债，印了大量邮票。说道什么上来熟悉吗？将近米海尔说道：“我们的偿债增大和债券创造体量最主要，特别是在世上主要急需债券美元各个方面，尽管报价和日元都是如此，这激发了不大的因素。”而且，由于旧金山假定巨大的财产和机时会差距，假定潜在的社时会冲突不确定性。

第二，全球性秩序变化

1945年，第二次世上大战中止后，新的随之而来开始创建，那场第一次世上大战的胜者同意了局势的拓展。1945年，当旧金山获得第一次世上大战时，它是世上上最充满活力的第三世界；它握有世上上80%的白银，白银是债券，它握有世上社会发展的一半，世上GDP的一半，它握有垄断权。那么那时候全球性社时会秩序刚刚遭遇变化吗？诚然如此。

第三、滞胀将至

将近里奥忽视，滞胀对股票来说道是愚蠢的；债券不时会有钱人，付款是个糟糕的想法，投资额人净负债时会下降。保护金钱或财产价值的最佳形式是什么？

众所周知的是免得握有偿债负债，因为这些负债时会受到贬值的压力。如果出售的是贬值加权负债，那就可以了。它们是贬值加权债券，但不握有将保住出售价格的负债。对于普通股票来说道，将近米海尔表示，自由选择的机时会非常少。

在滞胀期间，玉器白银和其他大宗商品爆发，而大多数其他负债类别（尤为是投资额不确定性）乏善可陈不佳。将近米海尔劝告，创建一个大众化、适度的负债Pop。大众化至关重要，因为这是一种在没有来得多不确定性的情况下的关系理应的形式。换句话说道，如果一个人自由选择的投资额具有相同的预期理应，但不相关，并将其放同一投资额Pop，那么可以降低高将近80%的不确定性。

事实上，将近里奥在2019一月中就开始劝告配有白银。从那时到那时候，白银价格从未下降了30%。

第四、当心奥斯本的可靠性

OANDA高级市场分析师Edward Moya表示， 许多穆迪忽视，奥斯本所需保留所有的系统，以积极抵抗物价。但奥斯本刚刚发出信号，他们忽视物价刚刚将近到略低于。人们担心奥斯本显然犯了一个有误，显然不得不让社会发展更快地接踵而来没落。

事实上，奥斯本在2021年不断强调“物价是于是在的”而不作出反应，等到物价失控时则平稳行动，但同时有强调“对接”；随着物价一直持续上升，奥斯本开始不保证“对接”。信誉从未被透资。

将近里奥在预测奥斯本加息节奏感各个方面，总是“来得超前”。2021年3月，将近里奥表示奥斯本将提前加息；然而奥斯本在此在此之前还置身于在“物价是于是在的”。而等到奥斯本正式注重物价，将近里奥又看到社会发展上的问题，忽视奥斯本“不时会过度收紧”。

但无论如何，在物价堆积下，白银都是一个明智的自由选择。

第五、特殊性政治事件时有发生

将近里奥忽视，股票有应当对特殊性政治事件不确定性顺利进行对冲投资额，劝告股票应以生产工艺将近5%至10%的负债Pop给白银，并表示投资额应以当保持趋向于和大众化，不对单一社会发展乏善可陈激发过大不确定性敞口。

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